Estrategias
Buy and hold vs trading: qué dicen los datos (no los gurús)
Comparamos comprar y mantener con estrategias de trading sobre 20 años de datos reales. El resultado es incómodo para la industria del trading.
Hay una pregunta que casi nadie en el mundo del trading quiere responder con datos: si comparas, sobre muchos años, comprar y mantener un índice contra operarlo con una estrategia, ¿quién gana?
La respuesta corta es que, la mayoría de las veces, gana no hacer nada. Y lo bonito es que no hace falta creerme: lo puedes comprobar tú mismo.
El experimento
Cogí 20 años de datos diarios del Nasdaq-100 (el índice de las grandes tecnológicas) y probé varias cosas sobre el mismo periodo, con comisiones y deslizamiento realistas:
- Comprar y mantener: comprar y no tocar nada.
- Golden cross (cruce de medias 50/200): dentro cuando la media corta supera a la larga, fuera cuando la cruza hacia abajo.
- Régimen por encima de la media de 200: dentro mientras el precio esté sobre su media larga.
El resultado
| Estrategia | Rentabilidad anual | Caída máxima |
|---|---|---|
| Comprar y mantener | 16,1 % | −53,6 % |
| Golden cross 50/200 | 14,2 % | −29,7 % |
| Régimen sobre media 200 | 12,2 % | −26,3 % |
Lee bien la primera fila. Lo más rentable de todo fue no hacer nada. Ninguna estrategia batió a comprar y mantener en rentabilidad. Y eso no es mala suerte: es lo que la evidencia académica lleva décadas repitiendo para índices alcistas de largo plazo.
Entonces, ¿el trading no sirve para nada?
No tan rápido. Mira la segunda columna. Comprar y mantener te obliga a tragar una caída del −54 %: en 2008 y en 2022 llegaste a ver más de la mitad de tu dinero en rojo. Las estrategias recortaron esa caída casi a la mitad (−27/−30 %).
Esa es la clave que la industria no te cuenta bien: las estrategias de tendencia no te hacen ganar más, te hacen sufrir menos. Pagas dos a cuatro puntos de rentabilidad al año a cambio de dormir mejor en los cracks.
El trading sistemático de tendencia no te da una ventaja de rentabilidad fiable. Lo que sí puede darte es un drawdown más llevadero. Saber cuál de las dos cosas necesitas es media batalla.
Lo que de verdad funciona
Si lo que buscas es construir patrimonio, lo aburrido sigue ganando:
- Aportaciones periódicas a fondos indexados diversificados.
- Horizonte largo y no tocar en los sustos.
- Costes bajos.
Si te pica operar, hazlo con una parte pequeña que puedas permitirte perder, en simulado primero, y sabiendo que es más entretenimiento que generación de riqueza.
Compruébalo tú mismo
No te fíes de mi tabla. Mete tus propios activos y periodos en la herramienta y mira los números con tus ojos.
Este artículo es contenido educativo, no asesoramiento financiero. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.